Una hora después de que Caputo afirmara que se podría llegar a un nuevo acuerdo antes de fin de año, la vocera del FMI explicó que se trata de un tema sobre el que “no hay un cronograma específico para tales discusiones”.
El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que ya entabló un diálogo con el FMI para avanzar en un nuevo acuerdo con divisas frescas, a firmar a fin de año. Desde el Fondo, sin embargo, relativizaron esa alternativa: “No hay un cronograma específico”.
Además, el FMI respaldó a Rodrigo Valdés, el técnico que representa al FMI en las negociaciones con Argentina, criticado en varias ocasiones por el presidente Javier Milei por aprobar el uso de los puts durante la gestión anterior.
Sobre ese punto, Caputo afirmó que ahora resolverá la cuestión de los puts, a los que cuantificó en $18 billones, como paso previo a salir del cepo. También sostuvo que la recuperación de la actividad ya comenzó.
En declaraciones radiales, Caputo calificó a la relación con el Fondo de “buenísima” y destacó que al nuevo programa monetario “lo recibió con beneplácito y lo avaló en 48 horas”. Fue en este contexto que afirmó que están “empezando a hablar del nuevo acuerdo”.
Y agregó: “Septiembre parece poco, porque los acuerdos llevan un poco más. Pero seguro para este año. Un nuevo acuerdo podría significar fondos frescos, pero no estamos todavía en ese punto. Depende de la estructura del programa”.
Una hora después, durante la conferencia mensual que brinda el FMI, la directora de Comunicaciones del organismo, Julie Kozack, fue consultada por ese tema y dejó entrever que es una cuestión que aún no se comenzó a tratar en profundidad.
“El personal técnico mantendrá conversaciones sobre posibles mecanismos nuevos, igual que con cualquier otro miembro del Fondo, una vez que las autoridades lo solicitan formalmente y a esta altura no hay un calendario específico para estas conversaciones”, explicó.
En otro momento de la conferencia, Kozack, en nombre del Fondo, le dio un espaldarazo al director del Hemisferio Occidental del organismo y representante ante Argentina, Rodrigo Valdés. “Es importante señalar que la Directora General (por Kristalina Georgieva) tiene plena confianza en Rodrigo Valdés y todo su equipo de liderazgo”, enfatizó.
En reiteradas ocasiones, Valdés fue blanco de críticas durante los últimos meses por parte de Milei, quien hace poco volvió a la carga y lo acusó de avalar el esquema de los puts que se implementaron durante el paso de Sergio Massa por el Palacio de Hacienda y que hoy son una de las trabas, según argumentó el actual Gobierno, para levantar el cepo.
“No solo es responsabilidad del gobierno anterior, sino de un técnico del FMI que hizo la vista gorda con esto, alguno con vínculos con el Foro de San Pablo”, señaló el jefe de Estado cuando viajó a Praga.
El problema de los puts
En lo referido a los puts, el propio Caputo afirmó este jueves que el próximo paso será “desactivar otra bomba”, en referencia los puts de las entidades financieras, es decir la opción de venta que tienen los bancos tenedores de deuda soberana en pesos, y estimó que en total “sumaban aproximadamente $18 billones, que eran otras tres bases en potencial emisión”.
Se trata de una de las tres condiciones autoimpuestas por el Gobierno para aliviar las restricciones cambiarias, junto con la eliminación de los pasivos remunerados y la convergencia entre el crawling peg del 2% y la inflación, una nueva hoja de ruta que dio a entender que la salida del cepo puede quedar algo lejos. “Más importante que salir rápido del cepo es salir bien”, estimó el ministro.
Desde la consultora 1816 estimaron que el stock de los puts está en los $15,5 billones y plantearon dos alternativas posibles para el Gobierno.
La primera sería que recompre solo las opciones, con los bonos largos quedando en la cartera de los bancos. “El problema es que el sistema seguramente sea renuente a aceptar esa operación de forma voluntaria dado el descalce de plazos y la falta de liquidez”, explicaron.
El segundo camino sería que “el Gobierno ofrezca un canje de bonos largos con puts por títulos cortos sin puts”.
El inconveniente de esta segunda opción, agregaron, es que “sería básicamente desandar el camino iniciado en el primer trimestre, cuando el Ministerio de Economía canjeó deuda 2024 por títulos largos (con puts), en un contexto en el que la prioridad era despejar cualquier inquietud con respecto al perfil de vencimientos de la deuda local”.
La actividad: ¿arranca o no arranca?
En otro momento de la entrevista, Caputo afirmó que “ya empieza a haber signos de recuperación” en la economía.
“Todas las cámaras me dicen que ya ven claros indicios de recuperación”, afirmó. Sin embargo, desde la UIA también relativizaron las afirmaciones del Gobierno.
Daniel Funes de Rioja, titular de la UIA, reconoció, luego del discurso de Milei este miércoles, que, pese a apoyar la mayoría de las medidas implementadas, aún no observó la recuperación que ve el Gobierno.
De hecho, en el último informe de la cámara industrial sobre la actividad fabril se afirmó que hubo “un amesetamiento en el nivel de producción de mayo con respecto a los datos de abril”.
En esta línea, según un informe del CEPA y CSIRA sobre la actividad industrial que englobó a más de 61.000 empresas, se halló que “el 94,8% de los sindicatos indica que sus empresas han experimentado una caída en la producción en la comparación de julio en relación con diciembre último. Dentro de este grupo, 63,2% reportó una reducción superior al 15% en su producción. Solo un 5,3% de las respuestas señala que se logró mantener su producción en niveles normales”.
Juan Marcos Pollio
BAE Negocios
Otras Noticias
Las razones por las que los argentinos “no ven el milagro” de Milei y Caputo
La industria volvió a caer durante el segundo trimestre
Solo se ven crecer despidos y suspensiones